Combien vaut un fonds de commerce ? Les prix réellement payés.
Les barèmes de valorisation circulent depuis des décennies sans que personne ne publie les transactions derrière. Nous avons pris le chemin inverse : 58 479 ventes de fonds de commerce publiées au BODACC, rapprochées des comptes annuels déposés par les vendeurs. Voici ce que les repreneurs paient vraiment.
Prix de cession rapporté au chiffre d'affaires, par activité
Pourcentage du chiffre d'affaires annuel hors taxes. Q1 et Q3 délimitent la moitié centrale des ventes : un quart des fonds se vendent en dessous de Q1, un quart au-dessus de Q3.
| Activité | Ventes | Q1 | Médiane | Q3 | Prix / EBE | Prix médian |
|---|---|---|---|---|---|---|
| Restauration rapide | 662 | 28 % | 54 % | 81 % | 5,9 × | 80 k€ |
| Restaurant | 577 | 30 % | 56 % | 93 % | 5,5 × | 130 k€ |
| Garage, automobile | 345 | 6 % | 19 % | 47 % | 3,3 × | 120 k€ |
| Alimentation, épicerie, cave | 311 | 12 % | 25 % | 43 % | 4,6 × | 100 k€ |
| Boucherie, charcuterie, traiteur | 247 | 26 % | 46 % | 75 % | 5,0 × | 100 k€ |
| Boulangerie, pâtisserie | 245 | 27 % | 53 % | 75 % | 6,1 × | 150 k€ |
| Agence immobilière | 135 | 10 % | 22 % | 53 % | 2,4 × | 107 k€ |
| Prêt-à-porter, chaussures | 135 | 7 % | 19 % | 44 % | 2,9 × | 65 k€ |
| Bâtiment, artisanat | 133 | 7 % | 17 % | 32 % | 2,2 × | 95 k€ |
| Salon de coiffure | 112 | 28 % | 53 % | 70 % | 4,8 × | 45 k€ |
| Autre commerce de détail | 110 | 6 % | 13 % | 43 % | 3,3 × | 97 k€ |
| Institut de beauté, bien-être | 108 | 23 % | 41 % | 63 % | 4,6 × | 40 k€ |
| Maison, bricolage, décoration | 102 | 8 % | 16 % | 37 % | 3,3 × | 94 k€ |
| Commerce en ligne | 100 | 4 % | 13 % | 35 % | 1,6 × | 100 k€ |
| Services aux entreprises | 97 | 6 % | 17 % | 40 % | 1,8 × | 100 k€ |
| Hôtel, hébergement | 90 | 18 % | 43 % | 101 % | 3,7 × | 175 k€ |
| Transport, taxi, logistique | 71 | 6 % | 10 % | 28 % | 2,0 × | 150 k€ |
| Tabac, presse, jeux | 69 | 69 % | 103 % | 141 % | 6,8 × | 210 k€ |
| Pharmacie | 63 | 53 % | 63 % | 78 % | 10,0 × | 955 k€ |
| Téléphonie, informatique | 57 | 9 % | 25 % | 54 % | 2,3 × | 64 k€ |
| Pressing, laverie | 50 | 16 % | 50 % | 91 % | 2,2 × | 54 k€ |
| Santé, paramédical | 44 | 12 % | 25 % | 52 % | - | 150 k€ |
| Bar, café | 43 | 30 % | 60 % | 93 % | - | 90 k€ |
| Optique | 41 | 20 % | 41 % | 63 % | - | 170 k€ |
La colonne « Prix / EBE » rapporte le prix à l'excédent brut d'exploitation du dernier exercice. Elle n'est affichée que lorsque au moins 30 ventes le permettent. La colonne « Prix médian » porte sur l'ensemble des 58 479 ventes, chiffre d'affaires connu ou non.
Le même commerce ne vaut pas la même chose partout
Médiane du prix rapporté au chiffre d'affaires. Seules les régions représentées par au moins 25 ventes sont affichées ; à ce niveau d'effectif, un écart de quelques points n'est pas significatif.
Comment ces chiffres sont obtenus
Toute vente de fonds de commerce en France doit être publiée au Bulletin officiel des annonces civiles et commerciales. L'annonce porte le prix réel de la cession, l'activité, la commune et l'identité des parties. Nous en avons retenu 58 479 sur les vingt-quatre derniers mois, après dédoublonnage des insertions provisoires et définitives.
Le BODACC ne donne jamais le chiffre d'affaires. Nous le récupérons en rapprochant le SIREN du vendeur des comptes annuels qu'il a déposés, publiés en licence ouverte par l'INPI. L'opération aboutit pour 18 319 ventes, soit un tiers du total : les micro-entreprises ne déposent pas de comptes et beaucoup de sociétés optent pour la confidentialité.
Pour chaque vente appariée, nous retenons le dernier exercice clos avant la cession. Cet exercice a 2,6 ans d'ancienneté en médiane, ce qui est trop pour décrire un fonds au moment où il change de main. Les ratios publiés ici ne portent donc que sur les 4 450 ventes dont les comptes ont moins de dix-huit mois. Les médianes calculées sur l'ensemble des appariements en diffèrent de quelques points seulement.
Ce que ce barème ne dit pas
Même à activité et taille comparables, l'écart entre le premier et le troisième quartile reste d'un facteur trois. Un emplacement de passage, un bail long et bien négocié, un matériel récent, une clientèle qui ne tient pas au dirigeant : ces quatre éléments expliquent l'essentiel de la dispersion, et aucun n'apparaît dans les annonces.
Trois réserves à garder en tête. Le chiffre d'affaires est celui de la société vendeuse, pas du seul établissement cédé, ce qui gonfle le dénominateur pour les sociétés à plusieurs points de vente. Les plus petits fonds, dont les vendeurs ne déposent pas de comptes, sont sous-représentés. Enfin les chiffres d'affaires des comptes déposés sont hors taxes, quand les barèmes traditionnels raisonnent le plus souvent en TTC : à prix égal, un pourcentage exprimé en TTC paraît plus élevé.
Questions fréquentes sur la valeur d'un fonds de commerce
Comment calculer la valeur d'un fonds de commerce ?
La méthode la plus courante consiste à appliquer un pourcentage au chiffre d'affaires annuel. Sur 4 450 ventes réelles dont les comptes sont récents, la médiane s'établit à 36 % du chiffre d'affaires hors taxes, mais elle varie de 10 % à 103 % selon l'activité. Un restaurant se vend autour de 56 % de son chiffre d'affaires, un salon de coiffure autour de 53 %, un garage autour de 19 %. Le résultat doit ensuite être ajusté selon l'emplacement, le bail, l'état du matériel et la dépendance au dirigeant.
D'où viennent ces chiffres ?
De deux sources publiques croisées. Toute vente de fonds de commerce en France est publiée au BODACC avec son prix réel : 58 479 ventes sur les 24 derniers mois. L'INPI publie en licence ouverte les comptes annuels déposés par les sociétés. En rapprochant le SIREN du vendeur, on obtient le prix payé et le chiffre d'affaires de l'entreprise cédée : 18 319 ventes appariées, dont 4 450 avec des comptes de moins de 18 mois. Ce sont des prix payés, pas des prix demandés dans des annonces.
Pourquoi ces chiffres sont-ils plus bas que les barèmes habituels ?
Pour deux raisons. Les barèmes traditionnels raisonnent le plus souvent en pourcentage du chiffre d'affaires TTC, alors que les comptes déposés donnent un chiffre d'affaires hors taxes : à ratio égal, le pourcentage affiché est mécaniquement plus élevé en TTC. Et ces barèmes décrivent surtout des fourchettes de négociation, pas la distribution des prix effectivement payés, qui comprend beaucoup de petites cessions discrètes.
Le prix du fonds comprend-il les murs et le stock ?
Non. Le prix publié au BODACC est celui du fonds de commerce : clientèle, enseigne, droit au bail, matériel. Les murs, quand ils appartiennent au cédant, font l'objet d'une vente immobilière distincte. Le stock est le plus souvent évalué et payé à part, à l'inventaire.
Un ratio médian suffit-il à fixer un prix ?
Non, et c'est la limite principale de tout barème. Même à activité et taille comparables, l'écart entre le premier et le troisième quartile reste d'un facteur trois. Un ratio donne un point de départ crédible et une fourchette de discussion ; il ne remplace pas l'examen du bail, de la rentabilité réelle après rémunération du dirigeant, de l'état du matériel et de la capacité de remboursement d'un repreneur.
Combien vaut votre fonds de commerce ?
Une fourchette calculée à partir de vos chiffres, en trois minutes et gratuitement.